东方证券：继续给予迈瑞医疗“买入”评级，目标价定为308.48元

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【东方证券：继续给予迈瑞医疗“买入”评级，买入目标价定为308.48元】

东方证券的东方研究报告指出，迈瑞医疗在2025年上半年的证券归母净利润为50.7亿元，同比下降33.0%。继续价定从区域上看，迈瑞目标2025年上半年国内业务的医疗营收为84.1亿元，同比下降33.4%，评级主要由于国内公开招标的为元收入确认周期显著延长。然而，买入医疗设备的东方招标活动正在逐步恢复，预计国内市场在第三季度将显著改善，证券迎来转折点。继续价定同时，迈瑞目标国际业务在2025年上半年实现营收83.3亿元，医疗同比增长5.4%。评级尽管海外环境面临挑战，但公司在高端客户的持续拓展及本地化平台的逐步完善上表现不俗，海外业务状况良好。公司超高端超声系列在海外市场逐步推出，国际收入占比提高至62%；在国内，高端及超高端超声产品的收入占比超过60%，高端化策略推动了市场份额的提升。此外，在生命信息与支持和医学影像领域，公司推出了等离子电切专科解决方案及中端便携彩超MX/ME精英版等新品，巩固了市场地位。基于与可比公司的估值，给予公司2025年32倍PE，对应目标价为308.48元，评级维持“买入”。